Эмитент - это организация или юридическое лицо, которое выпускает (эмитирует) ценные бумаги или деньги для обращения на рынке. Проще говоря, это тот, кто создает и предлагает, например, акции, облигации или денежные знаки.
Например, Центральный банк России печатает новые рубли и пускает их в обращение. Центральный банк - эмитент валюты РФ.
Какие бывают эмитенты?
Существуют следующие основные виды:
- Государство. Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ. Государство выпускает государственные облигации для финансирования бюджета.
- Муниципальные образования. Например, города, регионы. Муниципалитеты могут выпускать муниципальные облигации для реализации инфраструктурных проектов.
- Коммерческие компании. Например, Сбербанк, Газпром, Яндекс. Крупные предприятия привлекают капитал через выпуск акций и корпоративных облигаций.
- Банки. Банковские учреждения могут выступать эмитентами собственных векселей, акций или облигаций, чтобы находить финансы на стимулирование своей деятельности.
Каждый из них имеет свои цели и особенности эмиссии в зависимости от сферы деятельности и задач финансирования.
Чем эмитент валюты отличается от эмитента ценных бумаг?
Эмитент валюты и ценных бумаг - это разные понятия, хотя оба связаны с выпуском (эмиссией) финансовых инструментов.
Эмитент валюты - это госорган или центральный банк, который выпускает национальную денежную единицу (валюту) страны. Например, Центральный банк Российской Федерации, Федеральная резервная система США и пр.
Главные функции:
- контроль денежной массы;
- поддержание стабильности национальной валюты;
- проведение денежно-кредитной политики.
Эмитент ценных бумаг - это юридическое лицо (компания, корпорация, государство или муниципалитет), которое производит ценные бумаги для привлечения капитала. Это могут быть акции, облигации, векселя и пр.
Главные функции - привлечение инвестиций или капитала для стимулирования бизнеса или финансирования проектов, а также выполнение обязательств перед инвесторами по выплате дохода или возврату средств.
Если говорить простым языком, эмитент валюты - это всегда государство или Центробанк, и он печатает деньги для всей экономики. Эмитенты ценных бумаг - любые компании, организации, госструктуры, которые выпускают акции или облигации для привлечения денег на свои нужды.
Основные функции и обязанности эмитента
- Выпуск и регистрация ценных бумаг. Принимает решение о выпуске акций, облигаций или др., разрабатывает условия эмиссии. Для легализации обращения всего этого требуется регистрация выпуска в уполномоченном государственном органе (например, в ЦБ РФ). Это обязательная процедура для публичного размещения.
- Раскрытие информации. Обязан регулярно раскрывать финансовую отчетность, сообщения о существенных фактах и иную информацию для инвесторов, сообщать акционерам и инвесторам об изменениях в деятельности компании, корпоративных событиях (созыв собраний, изменения устава и др.). При этом должны соблюдаться стандарты раскрытия информации, установленные законодательством и регулирующими органами.
- Выплаты по облигациям и дивиденды по акциям. Обязан выплачивать владельцам облигаций проценты (купонный доход) в установленные сроки. В конце срока обращения эмитент возвращает держателям номинальную стоимость облигации. По итогам года или квартала может приниматься решение о выплате дивидендов акционерам - часть прибыли распределяется между владельцами акций.
Как регулируется деятельность?
Деятельность эмитентов в России регулируется рядом нормативно-правовых актов, основным из которых является Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года. Контроль и надзор осуществляет Центробанк России.
Закон №39-ФЗ определяет требования к выпуску и обращению ценных бумаг, устанавливает права и обязанности эмитента, регламентирует ответственность за нарушение законодательства - вплоть до административной или уголовной ответственности.
ЦБ РФ - не только эмитент валюты. Он выступает основным регулятором этого рынка: утверждает нормативные акты, инструкции по ведению деятельности на рынке, проводит регистрацию эмиссии, проверяет соответствие документов требованиям законодательства.
Кроме того, осуществляет надзор за раскрытием информации компаниями-участниками: контроль своевременности и полноты публикации отчетности и сообщений о существенных событиях. Может применять меры воздействия к нарушителям: предупреждения, штрафы, приостановление или отзыв лицензий.
Крупнейшие эмитенты России: кто входит в «голубые фишки»?
В России к «голубым фишкам» традиционно относят акции крупнейших, наиболее стабильных и ликвидных компаний, торгующихся на Московской Бирже. Это компании с большой капитализацией, ведущие в своих отраслях и пользующиеся значительным интересом у инвесторов:
- Сбербанк. Крупнейший банк страны и один из лидеров финансового сектора.
- Лукойл. Одна из ведущих нефтяных компаний России.
- Газпром. Одна из крупнейших газовых компаний мира, государственный гигант.
- Мечел. Крупнейшая горнодобывающая и металлургическая компания.
- Яндекс. Лидер российского IT-сектора, поисковые технологии и интернет-сервисы.
- Сургутнефтегаз. Одна из старейших нефтяных компаний РФ с крупными активами.
- ТСК-холдинг. Финансы.
- ВТБ Банк. Второй по величине банк после Сбера, универсальные банковские услуги для бизнеса и частных лиц.
- НОВАТЭК. Независимая газовая компания - второй по величине производитель газа после Газпрома.
- Магнит. Один из лидеров розничной торговли продуктами питания в стране.
Этот список может меняться со временем: все зависит от рыночной капитализации, ликвидности акций и ситуации в экономике страны или мире - но именно эти компании чаще всего называют «голубыми фишками» российского рынка ценных бумаг.
Почему надежность эмитента важна для инвестора?
Надежность - это один из ключевых факторов для любого инвестора, особенно если речь идет об инвестициях в облигации, акции или другие долговые инструменты. Вот почему она так важна:
- Надежная компания с высокой вероятностью выполнит свои обязательства по выплате купонов (процентов) и возврату основной суммы долга в установленный срок.
- Предприятия с хорошей репутацией и устойчивым финансовым положением менее склонны к дефолту - ситуации, когда компания или государство не может расплатиться по своим долгам.
- Чем выше надежность, тем ниже доходность (инвесторы соглашаются на меньший процент ради большей безопасности). И наоборот: высокорискованные инструменты могут давать большую прибыль, но и шанс потерять вложения там выше.
- Инструменты надежных производителей обычно легче продать на рынке - их охотно покупают другие инвесторы.
Чем надежнее эмитент, тем спокойнее инвестор за сохранность своих вложений и стабильность получаемого дохода.
